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政策法规 · 2016-09-28
日本央行还有什么招数?

本文作者为FCA监管的经纪商——伦敦资本集团控股有限公司高级市场分析师IpekOzkardeskaya。

全球市场都在屏息以待日本央行和美联储的货币政策裁决。

潜在的风暴之前,预期交易活动将保持平静。

因为市场对日本央行过多预期,日本央行面临艰巨任务。日本首相安培晋三推出残忍的安培经济学计划,以促进增长,应对长达10年的通货紧缩以来,日本央行时不时的通过大规模的货币举措震惊市场。

日本实施大规模货币宽松政策,再加上日元的迅速贬值,前几个月通胀水平暂时提高,但仅仅是货币举措本身还不足以激发健康持续的增长。一旦安倍经济学的第二步——财政巩固开始启动,通缩又会回归,而且永远也不会离去。

事实上,财政巩固将被证明与宽松货币政策水火不容,因为它使廉价流动性的益处损失殆尽。

目前,日本央行站在起点上,然而其肩上有大规模的资产负债,面临着通缩的市场和得寸进尺的投资者。

该怎么做?

有一件事情是肯定的:对于日本央行来说,很难再让市场震惊。投资者对日本央行的政策建立起了非常高的不确定预期,而日本央行的操纵空间日益趋窄。

日本央行想要回购另类资产类别,例如交易所交易基金的企图在之前的会议上缺乏市场支持。

进一步下调的负利率可能是个选择。不管怎样,负利率几乎没有获得预期效果。相反,日本央行推出负利率政策以来,日元升值15%以上。

负利率的无效是因为日本历史性的消费趋势及其人口的老龄化。实际上,负利率给日本的储蓄和养老基金加重了负担,因此阻止了绝大多数民众的消费。所以,负利率的延期会继续加重通胀负担,进一步给经济带来不利影响。尽管负利率对日本有着明显的负面影响,但很多分析师仍认为应该进一步下调负利率。

否则,日本央行将拓展在海外的资产回购。这似乎是个合理的举措。市场反应将取决于配置和相关金融风险。

鉴于其货币政策得不偿失,日本央行在这方面准备承担多大的附加风险?

我们怀疑安倍政府将再次介入,会很快。

[文章来源:数汇金融,作者: Tom]

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wells · 197天前
参赛链接:http://www.just2trade.cn/html/demo/?agent=0ca4b058-e7de-4e97-a6a5-8968f3984d12(业内动态丨Just2Trade在华发起基金经理选拔计划)
kvio · 245天前
小编放了10手空单了吗 哈哈 支持一个!(从瑞郎事件到脱欧公投,谁操控了你的信息世界?)
Louis · 247天前
哈哈(百度禁止二元期权经纪商发布广告)
火鞭 · 268天前
跪求大神带带。。我也想去。。。洗衣做饭铺床叠被,你的随身管家(推广丨六一、宝宝不开心!因为他们去伦敦交易所“敲钟”,不带我!!!)
火鞭 · 268天前
哪位大侠带上我啊~洗衣做饭铺床叠被样样精通(推广丨六一、宝宝不开心!因为他们去伦敦交易所“敲钟”,不带我!!!)

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