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百科 · 2017-01-04
数汇百科:做市商、ECN 、STP经纪商间的区别

做市商、ECN和STP经纪商间的区别

当我2010年首次进入外汇领域,面临着同样的问题。什么是做市商?什么是ECN?我的经纪商为什么与我对赌?外汇执行是否与股票市场一样?呵呵,给你一个大惊喜。

与股票市场不同,外汇没有中央交易所,不受监管。这意味着,在股票交易中非法的事情,在外汇中实际上却是合法的,例如扒头交易,或者last-look。试图在其辖区内监管外汇交易的监管机构只会吓跑这些金融机构。这些金融机构为本地政府产生了大量税收,我们不想吓跑他们?

做市商

外汇做市商基本上都是在与你对赌。例如,如果你以1.35买入1手欧元美元,你的经纪商是做市商,他们正在以1.35卖出1手欧元美元,或者基本上是在与你对赌。如果你盈利,经纪商就会亏损。如果你亏损,经纪商就盈利。

显示你的经纪商是做市商的一个迹象是,他们为你提供固定价差,或者价差被限定在一定范围内。在真实市场中,STP或 ECN经纪商绝对无法为你提供此类条件,除非经纪商使用资金的资金做市,那么名称就是做市商。

统计数据显示,90%的交易者在前6个月的交易中爆仓,与零售交易者对赌是一项非常有利可图的业务。另外,统计数据还显示,账户规模在1万美元及以上的交易者爆仓几率更低。

这是不与客户进行对赌交易的经纪商更愿意将最低账户规模设定在1万美元的原因。他们倾向于与一直盈利的客户合作,此类客户能够带来稳定的交易量。LMAX或Alpari PRO(最低账户规模2.5万美元)就是此类经纪商。

Oanda和IG Markets是做市商中的一员。所以说,与Oanda进行交易时,我从未遇到重新报价,这是做市商的特点之一。然而,在新闻事件期间,我交易的价差非常高。

做市还可以用于降低成本,而不是与客户对赌。这是通过交易内部匹配完成的,有些像一家交易所。如果你想在1.35买入1手欧元美元,另一个交易者想要在1.35卖出1手欧元美元,该做市商将内部匹配这两个交易者,而不是将交易传递到银行间市场,在银行间市场中,他们的每笔交易都必须支付一定的费用。

直通式处理(STP)

STP经纪商仅仅是将你的所有交易传递到银行间市场,或者其流动性提供商,无论他们是否能够内部实现匹配。对于传递的每笔交易,STP经纪商都向流动性提供商支付小笔费用。STP经纪商与几个银行合作伙伴或流动性提供商签署流动性协议,从而提供报价,同意做对手方交易。这与ECN不同。STP经纪商的价差通常比ECN经纪商大。记住,STP与ECN不同。

STP和做市商混合模式

当我们想要与不盈利的客户对赌,但是不想与盈利客户对赌,将会发生什么?这就需要STP和做市混合模式。在这种模式下,盈利交易者将被传递到银行间市场,而该经纪商将继续与不盈利客户对赌。这是一个高利润的经纪业务模式,但是需要谨慎的风险管理,确定哪些交易者是盈利的,哪些是亏损的。

电子化通讯网络(ECN)

一个ECN网络有数百个流动性提供商,这些流动性提供商同时将报价传递给该ECN。之后,ECN对所有报价进行整合,仅显示最佳买家和最佳卖价,从而形成了价差。有时候是零!你可以看到这与STP经纪商非常不同,STP经纪商仅向几家银行合作伙伴提供报价,而ECN经纪商向数百家流动性提供商提供报价。相对于STP ,ECN经纪商价差较低。

[文章来源:数汇金融,作者: Wade]

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优质评论
wells · 159天前
参赛链接:http://www.just2trade.cn/html/demo/?agent=0ca4b058-e7de-4e97-a6a5-8968f3984d12(业内动态丨Just2Trade在华发起基金经理选拔计划)
kvio · 207天前
小编放了10手空单了吗 哈哈 支持一个!(从瑞郎事件到脱欧公投,谁操控了你的信息世界?)
Louis · 209天前
哈哈(百度禁止二元期权经纪商发布广告)
火鞭 · 230天前
跪求大神带带。。我也想去。。。洗衣做饭铺床叠被,你的随身管家(推广丨六一、宝宝不开心!因为他们去伦敦交易所“敲钟”,不带我!!!)
火鞭 · 230天前
哪位大侠带上我啊~洗衣做饭铺床叠被样样精通(推广丨六一、宝宝不开心!因为他们去伦敦交易所“敲钟”,不带我!!!)
7136CC@figuref**** · 246天前
有没有国内的这方面信息?(上周重要资讯回顾2016.5.9-5.15)

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