数汇百科 | 差价合约和保证金之间的联系

Krystal  · 100天前 · 资讯

在外汇市场中,差价合约已经成了很多专业交易者的重要投资方式,在差价合约流行之前,交易者在进行多个金融市场投资的时候,特别是传统外汇市场的投资,是对资金量的要求是比较高的,而且各个金融产品都需要投资者开设相应的账户,如果想进行全球各市场的投资,就需要在不同的市场开设不同的账户,而差价合约的出现,为更多的个人外汇交易者提供了方便的交易模式,交易的品种更是多达数百种,包括股票、指数和债券等全球主流市场。 

什么是差价合约

差价合约(Contracts forDifference ,CFD),是从股票衍生并包含高杠杆效应的金融产品,泛指不涉及实物商品或证券的交换,仅以结算价与合约价的差额作现金结算的交易方式。在交易差价合约时,无论产品的价格是看涨还是看跌,交易者都可以下单进行交易,许多投资者将差价合约作为对冲其现有投资组合的一种方式,在短期的市场波动中避险。

差价合约让交易者的某项资产的价格差异订立合约,期限由开仓直至平仓为止,无需支付任何佣金、交易费用、计算费等,是一种灵活的交易工具。

差价合约最初只是大机构的一种有效规避证券风险的工具,现在,它已经成为全球零售投资者的一种普通投资工具。

差价合约交易是如何操作的?

在交易差价合约时,交易者并未买卖相关的实体资产,而是根据自己对价格上涨或者下跌的判断买入或卖出一定数额单位的金融工具,例如股票、债券和外汇期货等。金融产品的价格朝着交易者预期的方向移动,则收益就以买入或卖出的单位数翻倍;如果价格向交易者不利的方向变动,就会遭受亏损。借助差价合约来实现对冲投资组合是投资者经常用的一种策略,在波动剧烈的市场中尤其如此。

交易者还可以采用经纪商提供的多样化风险控制工具来辅助交易,比如“保证止损”和“跟踪止损”,可以减少交易者的损失范围。   

什么是外汇保证金和杠杆?

外汇保证金是金融衍生工具之一,是以一定比例的资金在外汇市场以各种货币为买卖对象,对汇率波动的方向,进行扩大百倍以至数百倍的增值交易的金融衍生品,也称杠杆式外汇。外汇保证金具有期货的特征,用于避外汇风险,即汇率风险。

杠杆是外汇保证金交易的一大特点,是交易者为增加初始投资回报而使用的一种工具,杠杆的使用方便也是外汇保证金交易受欢迎的原因之一。

在杠杆式外汇交易中,购买比实际账户结余价值更高的外汇合约时,需要作出现金担保,杠杆比率越高,所需的保证金资本越少。

差价合约就是一种杠杆产品,换言之就是交易者仅需投入少量保证金便可以获得远高于此的市场仓位,也称为“保证金交易”。交易者投入头寸总额的一个很小的比例就可以进行一笔交易,同时享有市场波动带来的全部收益和风险。采用保证金方式进行交易,充分利用杠杆原理做到以小博大。

例如,以100倍杠杆为例,当交易价值10万美金的一标准手USD/JPY时,即投资者的交易总额是100,000,但只需投资者有1,000美元的保证金即可

这种模式吸引了众多投资者进行交易,少量本金就可以获取更大的利益的杠杆效应也让差价合约在市场上占有更多的份额。

虽然保证金交易可以扩大消费者的收益,但同时也会放大亏损,因为它们按头寸的全值计算,也就是说交易者的亏损额可能会超过自己投入的资本。在实际效益中风险控制也需要交易者重点关注。

差价合约和保证金

保证金是差价合约的特点之一,建仓时提交一部分比例的保证金,使投资者的资金利用效率提高,正因为加入了这种杠杆倍数,能够吸引投资者以小钱博大钱,杠杆越多,投入资金就越小,能够参与的交易者也就越多,外汇的流动性也会变大。

但是杠杆比例并不是越高越好,对于零售投资者而言,资金量往往很小,而且没有实际操盘经验和非专业的投资理念,在追求过低的保证金寻求高收益的同时也会有更高的风险存在,这种客户很容易亏损。

英国FCA在2016年12月提出了1:50的杠杆上限之后,今年1月份,欧洲证券及市场管理局ESMA为了保护零售投资者也发布了分级杠杆调用的公告,要将1:30设为杠杆上限,并限制向零售投资者提供或出售差价合约交易。金融产品的复杂性和过度的杠杆会导致零售投资者蒙受重大的损失,ESMA的这项干预措施也是解决投资者保护问题的最有效和最直接的工具。

保证金模式吸引了更多普通投资者进行差价合约交易,同时也带给了差价合约交易的高风险。

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文 Krystal · 编辑
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